งบดีหุ้นลง งบแย่หุ้นขึ้น - supertraderrepublic

งบดีหุ้นลง งบแย่หุ้นขึ้น

ในอาทิตย์ที่ผ่านมาหลายคนคงมีเรื่องแปลงใจกับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ขัดแย้งกับผลประกอบการกันใช้ไหมครับ จนเกิดเป็น trend วลีเด็ด หุ้นงบดีให้ขาย หุ้นงบหายให้ซื้อ สำหรับมือใหม่ที่เพิ่งเข้ามาในตลาดอาจจะยังไม่เคยเจอเหตุการณ์แบบนี้ วันนี้ผมจะมาเล่าถึงเบื้องหลังของเหตุการณ์ในลักษณะนี้กันครับ พฤติกรรมแบบนี้มักจะเกิดในช่วงที่ประกาศงบ มาต่อกันครับ อย่างแรกเลยเราต้องมารู้จักความจริงของตลาดหุ้นกันก่อน หากพิจารณา ราคาที่วิ่งขึ้นลง เราจะพบว่า นอกเหนือจากมูลค่าพื้นฐานแล้ว ราคายังมีการวิ่งขึ้นลงตามข่าวสารและความคาดหวังในอนาคตอยู่เสมอ ทำให้เราพอจะสรุปได้ว่าราคาหุ้นคือ ภาพสะท้อนของพื้นฐานกิจการบวกกับความคาดหวังของนักลงทุน ดังนั้น ราคารายวัน มักจะสะท้อนความคาดหวัง ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงได้ไวกว่าพื้นฐานนั่นเอง หากพิจารณาภาพใหญ่ของตัวเลขเศรษฐกิจมหภาค พบว่าตลาดหุ้นจะเป็น Leading indicator ของเศรษฐกิจ เพราะตลาดหุ้นมักจะวิ่งตอบรับผลกระทบทางบวกและลบไปก่อนที่ตัวเลขเศรษฐกิจจริงจะถูกเฉลยก่อนประมาณ 3-6 เดือน นี่เป็นคงเครื่องพิสูจน์เรื่องความคาดหวัง คือราคาจะมาก่อนข่าวและผลประกอบการเสมอ และเงินในตลาดหุ้นมีอยู่จำกัด ดั้งนั้นจึงเกิดจากไหลของเงินไปตามกลุ่มต่าง ๆหรือที่เราเรียกกันว่า Sector rotation ซึ่ง “Sector rotation” คือ การเปลี่ยนเม็ดเงินลงทุนตามรอบเศรษฐกิจ โดยการปรับเปลี่ยนน้ำหนักการลงทุนจากกลุ่มธุรกิจหนึ่งไปยังอีกธุรกิจหนึ่ง ผลที่ตามมาก็คือ การขายหุ้นในกลุ่มนั้นออกมาเพื่อไปซื้อหุ้นอีกกลุ่มนั่นเองครับ โดยปกติจะเป็นการขายทำกำไรในกลุ่มหนึ่งและไปซื้อในอีกกลุ่มหนึ่ง โดยมักจะเกิดขึ้นในช่วงที่ประกาศผลประกอบการ เหมือนในช่วงเวลานี่ที่หุ้นในกลุ่มที่ขึ้นมาเยอะๆใน 2-3 เดือนก่อนถูกขายทำกำไรกันและเงินก็ไปเข้ากลุ่มที่ถูกกดดันราคาให้ต่ำเช่นกลุ่มแบงก์ และกลุ่มท่องเที่ยว ในส่วนของการ Trading นั้น ตลาดจะมีพฤติกรรมสลับกลุ่มหุ้นในการเล่นค่อนข้างไว มีหลายๆ ครั้งที่จะเกิดการเทขายหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาแรงๆ แล้วไปดันหุ้นกลุ่ม Laggard ขึ้นมาเพื่อพยุงดัชนีไม่ให้เปลี่ยนแปลง ที่นี่กลับมาในส่วนของปัจจัยที่ทำให้เกิดการซื้อหรือขายในหุ้นบางตัวผิดปกติโดยมันมักจะมีความสัมพันธ์กับงบการเงิน โดยผมแบ่งเป็น Scenario ได้ประมาณนี้ Sell on fact มักจะเกิดขึ้นเมื่อ งบโตตามที่คาดการหรือ งบโตน้อยกว่าที่คาดการ Buy on fact มักจะเกิดขึ้นเมื่อ งบโตมากกว่าที่คาดการ หรือ งบแย่น้อยกว่าที่คาดการ ทีนี้หน้าที่ของนักลงทุนอย่าเราที่ต้องทำคือการติดตาม คาดการงบการเงินของแต่ละบริษัท และติดตามวันที่จะประกาศงบ เพื่อดูว่าเมื่อประกาศออกมาแล้ว เราควร Action อย่างไรต่อ โดยปกติผมจะติดตามจาก settrade AnalystConsensus